13
Рынок секьюритизированных облигаций, обеспеченных потребительскими кредитами, вырос почти в 3 раза в 2025 году, пишет в исследовании старший кредитный аналитик «Эйлера» Екатерина Уракова, с которым ознакомились «Ведомости».
⚪️В 2026–2027 гг. мода на секьюритизацию сохранится на фоне снижения доходности корпоративных бондов, а также за счет потребности банков в создании буферов по капиталу в преддверии ужесточения нормативов.
Секьюритизация – это способ рефинансирования малоликвидных активов, генерирующих денежный поток, путем их преобразования в ликвидные инструменты, обращающиеся на финансовом рынке.
Экономическая суть секьюритизации – в обособлении активов на балансе компании специального назначения, которая выступает эмитентом облигаций, обеспеченных правами требования по таким активам.
Денежный поток, генерируемый портфелем обеспечения, используется для выплаты купонов и погашения номинала.
Потребкредиты с высоким показателем долговой нагрузки, выданные в период жесткой денежно-кредитной политики, создают повышенное давление на капитал банков в силу надбавок к коэффициентам риска, что стимулирует их разгружать балансы через секьюритизацию, поясняет Уракова.
🗞 Telegram | 📰 Ma