1
Почему «Аэрофлоту» лучше оставить прибыль «на борту» и не платить дивиденды
«Аэрофлоту» стоило бы отказаться от выплаты дивидендов за 2025 год для контроля долгосрочных рисков, пишет руководитель команды анализа акций нефтегазовых и транспортных компаний «Эйлера» Андрей Полищук.
▶️Однако решение, скорее всего, будет компромиссным между интересами компании и ее ключевого акционера – государства.
По оценке Полищука, группа предпочтет выплатить 25% скорректированной чистой прибыли, что эквивалентно 2,31 рублей на акцию (доходность – 4%).
Свободный денежный поток для акционеров (FCFE) группы «Аэрофлот» по итогам 2025 года составит -119 млрд рублей. С 2020 года он был положительным только в 2024 году.
Выплата годовых дивидендов при отрицательном FCFE и тратах на страховое урегулирование приведет к росту долговой нагрузки группы «Аэрофлот».
🗞 Telegram | 📰 Max