1
📝 МВФ поставил эффективность таргетирования инфляции под сомнение
Режим инфляционного таргетирования (ИТ), который десятилетиями считался универсальным, действенным и эффективным инструментом стабилизации цен, в период глобального инфляционного шока 2022 года не обеспечил преимуществ. Такие выводы содержатся в докладе Международного валютного фонда.
🟢На него обратил внимание директор Центрального экономико-математического института РАН Альберт Бахтизин. По его словам, это «новая веха» в эволюции монетарной доктрины. Эксперт на основании своих собственных подсчетов приводит доводы в пользу того, что ЦБ России мог бы существенно снизить процентную ставку без угрозы инфляционных издержек.
🟢Расчеты МВФ показали, что, несмотря на решительное и раннее повышение процентных ставок, центральные банки с режимом ИТ не добились статистически значимо лучших показателей, чем их коллеги без таргета.
Авторы делают вывод, что современная инфляция все чаще становится итогом не повышенного спроса, а ухудшения предложения и в этом случае признанная модель, разработанная под инфляцию спроса, хуже проявляет себя. Когда рост цен вызван внешними факторами, домохозяйства и компании с меньшей вероятностью ожидают, что ДКП приведет к быстрому снижению инфляции, пишут эксперты МВФ.
📰 Подпишитесь на «Ведомости»