12
Весь май, четыре недели подряд, недельная инфляция держится заметно ниже установленного ЦБ целевого уровня. Первый такой случай начиная с прошлого августа, когда по ежегодным сезонным причинам ценовая динамика всегда бывает придавлена сильнее всего. И неделя до очередного решения по ключевой ставке.
Принимать его будут, как и всегда, на основе огромного количества факторов, как измеримых, так и иррациональных, ближайший аналог в этом отношении - разработка плана операции командованием, допустим, группировки войск. В том и другом случае решения принимаются специалистами высочайшего уровня по итогам обработки сведений, далеко не все из которых являются общедоступными. В том и другом случае логику принимаемых решений с дивана можно пытаться реконструировать примерно на том же уровне, на каком любители это делают в зрительном зале с очередным ходом в чемпионском шахматном матче.
С ключевой ставкой это выглядит приблизительно так. Есть фоновые, постоянно действующие мотивы начинать ее снижать: 21% для экономики, конечно, не безразличен. Есть мотивы, чуть менее фундаментальные в смысле своего постоянства, но не менее значимые содержательно: не додержать ставку до момента, когда ее воздействие на инфляцию станет необратимым на обозримую перспективу, означает риски, что недогашенное снова разгорится - и тушить заново будет больнее. И есть тончайшие весы, на которых взвешиваются обе группы этих мотивов (я их, конечно, излагаю предельно огрубленно), чтобы принять крайне ответственное решение, какой из них прямо сейчас актуальнее.
Я к чему затрагиваю эти в общем банальные вещи. К тому, что за предстоящую неделю количество публичных требований снизить ставку прямо сейчас, и посильнее, будет превышать все объемы предыдущих месяцев. Примет ли ЦБ такое решение в реальности или нет, я не знаю, и вы не знаете, и никто не знает, включая всех причастных в самом ЦБ. Но если не примет, стоит держать в уме, что не из вредности и не из вражеской сущности, а из того же чувства предельной ответственности за итоговый результат, с которым врач требует от пациента долечиться до последней процедуры и таблетки, чтобы исключить риск рецидива. А если примет, то не потому, что этот вопрос решен общим голосованием в информпространстве, а потому, что аптекарские весы показали: можно начинать, начинать в достаточно обоснованной надежде, что польза превысит издержки.
Ни экономике, ни стране, ни народу ЦБ не враг - и доверие к любым, подчеркну это слово, его решениям должно быть таким же безусловным и на тех же основаниях, что и доверие к решениям командования.