22
| Переслано из: <Алексей Бобровский> |
По совету друзей…
Время деньги. Как говорится, когда видишь деньги, не теряй времени… ЦБ больше не мог терять времени, ибо как раз можно было и всех денег лишиться - в смысле, окончательно добить экономику.
Банк России ожидаемо снизил ставку на 2% до 18%. Больше было нельзя. Ультражесткая ДКП, со ставкой 21% и даже 20%, уже сделала свое дело - выл весь бизнес.
Есть надежды на запуск цикла ее снижения. Но тут где-то в этих деталях и кроется дьявол.
Высокая ставка тормозит абсолютно все. Рост обрабатывающих отраслей промышленности за январь-май упал до 4,2% - в два раза по сравнению с тем же периодом 2024 года (8,5%).
Сам ЦБ прогнозирует пока рост ВВП в 2025 в 1,4%. На самом деле, при закручивании реальной денежной массы (а ЦБ это и делает), будет 0,5% роста. Если прекратит забирать деньги из экономики - тогда примерно в рамках его прогноза.
Только госрасходы (читай, правительство) не дают экономики упасть.
Бизнес, включая РСПП и банковский сектор, хотят снижение ставки уже в этом году до 12%. Ну, РСПП и мигрантов еще 2,5 млн хочет, вместо роботизации и сокращения издержек - это все не повод делать именно так, как хотят РСПП и банки. Резкое снижение ставки прям в этом году до 12-13% может вообще к стагфляции приведет. Т.е. и экономике не сильно поможет - слишком уж задрал ставку ЦБ, и инфляцию опять вверх развернет.
Но факт отрицать уже нельзя. Высокие ставки заставляют компании работать на обслуживание процентов по кредитам. Это уже основная статья расходов для многих компаний. Бизнес начинает сокращать персонал и уходить на четырехдневный режим работы. Новые размещения корпоративных облигаций за первое полугодие уже 4,6 трлн рублей, что на 56% больше, чем в прошлом году.
И придется повторять до потери сознания, что задача — не допустить рецессии в экономике - это политическая задача. Только разговоры о возможной рецессии уже привели к новой санкционной истерике в ЕС. Осмелели и трамповские.
Кто виноват и что делать? - Два вечных русских вопроса…
Крупных мировых экономик, где ЦБ сами по себе и творят, что хотят, почти нет. Только мы.
КНР, Япония, ЕС, даже Турция (хоть пример плохой), у всех монетарные власти решают общие задачи. Этот тренд недавно заметил даже пресловутый МВФ. Да что там, Трамп уже забирает полномочия у ФРС. Кстати, нас и нашу ДКП тот же МВФ хвалит - еще один повод все менять.
Но важнее другое. Только ставкой нынешнее состояние экономики и даже конкретно инфляционная проблема уже не лечится. Срочно необходимо:
- Таргетирование процентной ставки
- Дифференцированная кредитная политика (очевидно, что ВПК в условиях войны нельзя кредитовать по ставке ЦБ)
- Политика секторального кредитования
- Обеспечение ликвидностью реального сектора
- Таргетирование тарифов
- Создание специальных органов для оценки и регулирования вопросов ценообразования с широкими полномочиями (не путать с жесткой фиксацией цен).
Ну и никуда мы не уйдем от планирования и работы по четким целям. Можно ведомство назвать «Фонд моделирования экономической эффективности» или «Корпорация по таргетированию экономического роста», а можно «Агентство повышения качества экономического роста» - конструктор слов может генерировать разные сочетания - это все равно будет Госплан. Нет других альтернатив.
@alexbobrowski