1
| Переслано из: <Алексей Бобровский> |
Пока все гадают, в каком составе пройдут переговоры в Стамбуле, пройдут ли вообще, а также пребывают в эйфории от 90-дневного торгового «перемирия» США с Китаем, осталась сильно на периферии внимания новость об атаке Трампа на Бигфарму и Ко.
Сегодня весь день акции фармкомпаний в Европе и Азии падали на заявлении Трампа, что он снизит цены на рецептурные лекарства в США, чтобы привести их в соответствие с ценами в других странах. Это про эту бумажку Трамп многозначительно написал:
«Я подпишу один из самых значительных исполнительных указов в истории нашей страны. Цены на рецептурные лекарства и фармацевтические препараты будут СНИЖЕНЫ, почти немедленно, на 30% до 80%»…
Американцы традиционно платят за лекарства больше всех в мире. Это приносит фармкомпаниям огромные доходы и позволяет им инвестировать в новые разработки. Если цены директивно снизить, прибыль компаний, особенно тех, кто много продаёт в США, может прилично упасть.
Вы скажете, это сугубо внутриамериканская история! Совсем нет. Она тоже может иметь большие глобальные последствия.
Как это отразилось на рынке?
📉В Японии фарма стал самым слабым сектором на бирже: акции Chugai Pharmaceutical -7,2%, Astellas и Otsuka -5%.
📉В Южной Корее Samsung Biologics и другие крупные компании -3%.
📉В Гонконге BeiGene подешевела более чем на 5%, Innovent Biologics -3,7%.
📉Австралийские и китайские фармкомпании тоже падали.
То, что Трамп будет атаковать Бигфарму - было ожидаемо, но тут ситуация интереснее.
Снижая директивно цены в США, Трамп валит не только Бигфарму, но и рынок страховых компаний. А кто-то помнит по 2008 году, что такое обвал страховых компаний?
В Штатах структура отрасли такова, что за все заплатят не фармкомпании, а люди. Меньшая цена лекарственного обеспечения - меньше доходы страховщиков. Для потребителя цена страховки может даже и упасть, но человек на нее ничего не получит.
Скажем больше крупная фарма, например, Пфайзер - это не столько частные мелкие инвесторы, это Blackrock, Vanguard и другие.
Что касается самой отрасли, Трамп фактически рушит сложившуюся структуру цен в мире. Как ответят фармгиганты? Либо упадут объемы, либо вообще препарат вылетит из оборота - станет нерентабельно.
Это заставит государства-импортеры задуматься о принудительном лицензировании. Мы все это проходили. Кривое решение проблемы - закрыть глаза на нелицензионные дженерики. Минусы для систем здравоохранения по миру тоже понятны. Одним словом аттракцион невиданной щедрости Трампа может выйти боком всем.
Очень интересно, «чем ответит купечество» - Пфайзер и ко. Крупные игроки сектора могут позволить себе пойти на сворачивание производства и новых разработок, денег пересидеть - хватит.
Мы все мягко говоря не любим и все понимаем про Бигфарму, ее структуру и структуру отрасли, роль компаний в ковид и тд. Но рушить эту систему в социально чувствительной области с эффектом веера на весь мир - очень рискованно.
Представьте, что у вас начинаются перебои с лекарствами, да хотя бы просто растут на 20% цены, например, на препараты от диабета, где перерывы в приеме недопустимы…
Одним словом, за темой нужно следить не меньше, чем за встречами в Стамбуле и Женеве.
@alexbobrowski