Кримсон Дайджест

Иногда я смотрю на свой экран с котировками, и вспоминаю забавное. Например, вспоминаю как в российском инфополе, в том числе в финансовом телеграме, буквально 2-3 месяца назад продвигалась теория о том, что золото покупают только дураки, что золото уже не защитный актив, и что в современном мире главный защитный актив - это доллар и/или облигации Мифина США. Угу. Очень забавно получилось. Смотр ...

This ain't no upwardly mobile freeway Oh no, this is the to hell

Самая грустная новость последних месяцев, это (прошлонедельная, емнип) новость от ЦБ РФ: "Средняя доля участия нерезидентов в аукционах ОФЗ снизилась с 37,9% в апреле до 22,7% в мае и 20,1% в июне" У нас была уникальная возможность сделать так чтобы в условиях монетарного безумия на всем земном шарике, именно российский рынок госдолга стал наиболее привлекательным, и чтобы иностранцы (с полным пр ...

За последние полтора месяца мне пришлось перечитать просто бесчисленное количество аналитических материалов на тему "Мир после эпидемии никогда не будет прежним". Отвратительное, но поучительное чтиво. Отвратительное — потому что от него пахнет "аналитической гордыней". Смешно и грустно смотреть на то как какие-то (теоретически неглупые) люди генерируют мегабайты текста (и миллионы человеко-часо ...

Наблюдая за последними событиями в американском политическом пространстве, нельзя не заметить определенную схожесть с поздним СССР. Об этом у меня получилась незапланированная дилогия статей на РИА Новости: 1. Речь Трампа на "дне рождения Америки" в качестве диагноза американского общества: "Трамп выступал с речью на фоне горы Рашмор. В ее гранитном склоне высечен барельеф с изображением четыр ...

Один из самых известных британских финансистов, почти миллиардер Криспин Оди (владелец Odey Asset Management, ~6 миллиардов долларов под управлением) сказал вслух то, о чем думают многие: "Нет ничего удивительного в том, что люди покупают золото. Но власти могут попробовать его "демонетизировать", в том смысле что сделают незаконным владение золотом, если вы - частное лицо" - это цитата из его пис ...

Я хочу показать вам сделанные в 2019 году расчеты от хедж-фонда Santiago Capital. Устав слушать про "золотой юань и золотой доллар", фонд подсчитал какой должна быть, в случае "инфляционного шока", цена золота, чтобы мировые валюты стали полностью обеспеченными золотом из резервов. Чтобы рубль стал "золотым" на базовом уровне М0 нужно $2058 за унцию, а для вообще "всех рублей" (М2) - $10287. Срав ...

Заметки на полях о применении экономических принципов в вопросах информационных потоков Каждое утро я начинаю с кофе, который по виду напоминает мазут, и чтения элегантных рассуждений магистра Мараховского - https://sponsr.ru/marahovsky/ К его недавнему рассуждению о том, что "Социальный капитал ждёт своего Маркса" ( https://sponsr.ru/post/939 ) я обращусь как-нибудь в другой раз, а вот по пово ...

Заметка на полях о доходности Правды Мне пишут озабоченные тем, что Россия не требует компенсаций от Китая за коронавирус. Ведь Правда (список линков на Правду прилагается) заключается в том, что это китайский лабораторный вирус, «а если Россия не требует компенсаций, значит мы - криптоколония.» Также пишут озабоченные тем, что Россия не требует компенсаций от США за коронавирус. Ведь Правда (спи ...

Спойлер: Справедливость неизбежна - и это хорошо.

Базовый принцип подхода "Skin in the game" ("Рисковать собственной шкурой") заключается в том, что механизмом защиты общества от идиотов-в-роли-начальников-или-экспертов является не специальная комиссия, не судебная система, не Особенная Духовность, не приверженность идеологии, дипломированность, не система регалий и не регулярное проведение публичных конкурсов по умению убедительно порвать тогу н ...

Сегодня празднуем победу над смертью. Христос воскресе!

*Заметки на полях про недополученный миллиард долларов* Пользуюсь случаем рассказать забавную и поучительную историю о том, почему в финансовом мире непопулярны стратегии управления портфелями, которые позволяют не терять (или даже зарабатывать) деньги в кризисных ситуациях, таких как "ипотечный коллапс" 2008-2009 или пандемия 2020 или "крах дот-комов" 2000. Одно из забавных свойств профессионал ...

В творчестве магистра Мараховского (чьи ежедневные тексты и видео - на https://sponsr.ru/marahovsky - я смакую под утренний кофе) фигурирует концепция, без которой невозможно понять функционирование современных медиа, политики и даже экономики. Это понятие - Игносфера. Игносфера = "совокупность доказуемо ложной или принципиально непроверяемой информации, активно вращающейся в современном медийно ...

Пару заметок на полях про наши деловые СМИ, а также финансовое тг-сообщество. Напомню предысторию: Цитата раз: _"Падение долговых рынков по всему миру и стремительное укрепление доллара на форексе нанесли опустошающий удар по золото-валютным резервам России. С 13 по 20 марта объем ЗВР под управлением центробанка сократился на 29,8 млрд долларов, отчитался регулятор в четверг. За неделю ЦБ лишилс ...

Кризис - это период триумфа тех, кто знает, что жизнь - сложная штука, скептически относятся к наивным математическим моделям (столь популярным среди традиционных финансовых управляющих и экспертов) и обладают редкой способностью не переживать по поводу "отставания от индекса" в периоды бычьих рынков, которые могут казаться вечными. Примеры: https://www.benzinga.com/news/20/03/15689746/bill-ackm ...

Не могу себе отказать в удовольствии процитировать начало материала от Bloomberg от 4 апреля: _"Для посторонних этот способ заработка на нефти сегодня настолько поразителен, что даже президент Дональд Трамп был ошеломлен, когда описывал это. «Сейчас по всему океану нефть. Вот где они хранят нефть; мы никогда не видели ничего подобного », - сказал Трамп на этой неделе с трибуны Белого дома. «Кажд ...

_"Это первый большой кризис в постамериканском мире. Совет Безопасности ООН нигде не видно, G20 находится в руках наследного принца Саудовской Аравии, а Белый дом в течение многих лет трубил о том, что "Америка прежде всего" и "Каждый сам по себе". Только вирус глобализирован."_ Карл Бильдт, со-председатель влиятельного проамериканского "мозгового центра" European Council on Foreign Relations, эк ...

PS: Повторюсь: финансы — это одна из тех сфер жизни, в которой стратегия "заплачу профессионалу (для миллениалов: установлю робот-приложение) и все будет ок" — не работает. Или вы сами (!) вдумчиво (!) занимаетесь финансами или финансы займутся вами. Займутся жестким образом и в самый неподходящий момент.

За прошедшую неделю, благодаря тому что мне присылают (иногда на осмотр, иногда на post mortem analysis) некоторые портфели (многие из которых собраны за большие деньги в очень авторитетных банках), я смог составить коллекцию примеров финансовых инструментов, которые предлагаются клиентам, а потом взрываются у них в портфелях. Самое популярное из того, что взорвалось в этот кризис: REIT на америк ...

Те, кто сейчас бегают по потолку (и телеграмму, и деловым СМИ, и "финансовому телеку") с криками про то что нефть никому не будет нужна (не в апреле-мае) а вообще, и что Грета Тунберг победила, и вообще нам всем конец... вот они очень напоминают тех, кто после 11 сентября 2001 давал аналогичный глубокий (на самом деле нет) анализ по поводу того что на самолетах теперь никто летать не будет, авиали ...

Сегодняшний выпуск - https://sponsr.ru/post/655 - про то что называют "самым важным рынком на Земле" и про то, что происходит с ним сейчас. Пока я вечером монтировал и грузил на сервер видео, Федрезерв успел ввести одну из мер, которую предлагал эксперт от Council on Foreign Relations - - https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200331a.htm Создание этой специальной " ...

Пользуюсь случаем ответить на вопрос, а что будет, если США будут до бесконечности печатать доллары. Отвечает "Голос Глобал Таймс" (так подписывают статьи, выражающие квазиофициальную позицию в этом китайском официозном издании): _"Официальный рупор Китая, государственная Global Times, выпустила редакционную статью, в которой четко изложено видение того, что произойдет дальше и что Китаю предст ...

_«ЦБ РФ проигрался на форексе. У нас почти рекордное сокращение золотовалютных резервов $30 миллиардов_ » - именно такой тезис, в более или менее открытой форме, продвигают наши прекрасные (на самом деле нет), умные (на самом деле нет), компетентные (да вы издеваетесь?) деловые СМИ, за очень-очень-очень редким исключением. Про _"даже в декабре 2014 года, когда ЦБ тратил резервы на поддержку пикир ...

Подчеркиваю красным: Мараховский - это не трейдер и не экономист, он не дает советов и прогнозов. Экономика в его творчестве появляется редко. Его творчество - это лирическо-циничные тексты про памятник императору Палпатину, приключения Юпитера в Москве, и конечно, динозавров, обсуждающих гречу. Если вам хочется чуточку лютой (но проверенной практикой) философии и публицистики на коронавирусных ка ...

Я заметил, что из хороших философов получаются очень мощные инвесторы. Ибо хороший мыслитель должен уметь смотреть вглубь вещей и сквозь мнение толпы. Приведу два примера: 1. Фалес был известным философом (а еще "отцом геометрии"), но его периодически доставали обвинениями в том, что философия — бесполезная вещь и пустое умствование из которого нельзя извлечь пользу. Вот бизнесмен, войн, ремесле ...

Госдеп убедительно призывает Саудовскую Аравию перестать фестивалить на нефтяных рынках и вернуть все как было: 25.03: Официальное заявление Госдепартамента США о переговорах госсекретаря Помпео и наследного принца Мохаммеда бин Салмана Аль Сауда (это - "самый главный в Эр-Рияде"): "Госсекретарь Майкл Помпео говорил вчера с наследным принцем Саудовской Аравии Мохаммедом бин Салманом Аль Саудом. ...

Заметки на полях про обратную сторону коронавируса и два слова про маркетинг 17 марта ваш покорный слуга писал тут - https://tt.me/crimsondigest/AXDoQ4fsHLU - буквально следующее: _"ограничительные меры, карантины и распространение эпидемии - это не только уничтожение спроса. Это еще может быть и уничтожением предложения, просто так получилось что пока эпидемия сильнее всего бьет по систематиче ...

108 минут про Нефть: ценовые циклы, ценовые войны, критерии отбора компаний и кто покупает "нефтянку" во время чумы Это все тут -> https://sponsr.ru/post/596

В контексте моего нового видео про "Финансовые иллюзии, которые которые лишат вас денег (в период кризиса и не только)" - https://www.youtube.com/watch?v=fdOVb7Oiep4 - приходят на почту вопросы о том, что будет и чего не будет в телеграм-канале. В телеграм-канале больше НЕ будет (за редчайшим исключением из серии "once in a blue moon"): 1. Предложений посмотреть на конкретные финансовые инструме ...

Сообщение Wall Street Journal о том что администрация Трампа рассматривает дипломатическое давление на Саудовскую Аравию и санкции против России для того чтобы добиться повышения цен на нефть - это прекрасно и сюрреалистично, но скорее всего - близко к реальности. Не в том смысле, что угроза санкций - это хорошо (хотя если это просто эмбарго в плане доступа на американский рынок - то неважно). А ...

Период кризиса - это хорошее время поговорить про финансовые иллюзии, которые лишат вас денег (в период кризиса и не только) https://www.youtube.com/watch?v=fdOVb7Oiep4

Если даже после срезания ставок в ноль (на которое ваш покорный слуга и Nordea делали ставку) и после объявления о том, что деньги будут едва ли не с вертолета разбрасывать (для начала, по информации СМИ, около $1000 на человека) рынки США все равно "лежат на планке" и провоцируют своим падением остановку торгов, это означает две вещи: 1. Проблема - системная. Ликвидация всего чего только можно л ...

Самое скотское в условиях кризиса (эпидемиологического и экономического) заключается в том, что люди (и это естественно) бегут к лидерам мнений (и СМИ) в поисках информации, поддержки и понимания. И вот они открывают любимое СМИ или телегу, а там лидеры мнений под видом информации, поддержки и понимания напичкивают их кликбейтом и кликушеством, играя на нервах, страхах и когнитивных уязвимостях ау ...

Началось! CNBC: Мнучин заявляет о том, что администрация готовит раздачу денег рядовым американцам в ближайшее время (в виде чеков) https://twitter.com/EamonJavers/status/1239944175207972867 Теперь осталась только одна вилка: смогут ли они эту программу свернуть после эпидемии. На мой взгляд - нет, но политические чудеса иногда случаются ) А если не свернут, то рекомендация Морган Стэнли ( htt ...

Один забавных глюков многих финансовых аналитиков и журналистов заключается в том, что они почти всегда смотрят только на одну сторону монеты, только на одну половину стакана и только на один тип последствий того или иного феномена. Гигабайты текстов написаны о том что пандемия - это "уничтожение спроса" - на туризм, на машины, на нефть, на сумочки и так далее. В некотором роде - дефляционный шок ...

*_| Переслано из: [АДЕКВАТ](https://tt.me/politadequate/AXDSfoMwHXk) |_* Сто тысяч читателей - вещь такая, пора отмечать. Вот отмечу списком, кого читаю, как заведено (с). Общеполитическое: [@tg_karaulny](https://tt.me/tg_karaulny) - нерв телеграма, всё, что в телеге, то и тут, в концентрированном изложении. [@boilerroomchannel](https://t.me/boilerroomchannel) - мотивы и последствия решений. ...

С опозданием, но с радостью, поздравляю коллегу [@politadequate](https://tt.me/politadequate) с достижением круглой цифры!

Godspeed, дорогие инвесторы :)

Несколько заметок на полях сегодняшнего рыночного банкета, на продолжение которого я искренне надеюсь. 1. Хочу поздравить тех, кто как и ваш покорный слуга, а также аналитики Nordea в своем "портфеле выживальщика" сделали ставку (неважно как - через фьючерсы или опционы) на снижение Федрезервом ставок по доллару. Напомню фрагмент из моего поста от 2 марта (искать более дальние посты с той же иде ...

Заметки на полях о вчерашней ["бойне"](https://imgur.com/a/saDqYKf) на американских рынках: 1. Федрезерв США заявил о вливании в рынок 1,5 триллиона долларов. И это не помогло рынку даже на один день. Эффекта от интервенции хватило часа на полтора. Все. Эффект был даже меньше, чем от снижения ставки на 0,5%, которая тоже не произвела на S&P 500 хоть сколь-нибудь значимого эффекта. 2. Это произош ...

Так как мне активно пишут по поводу опционов ( https://tt.me/crimsondigest/AXC-R4lVPdk ) в контексте страховки от дальнейших падений на рынках, то решил писать очень быстрый и очень (!!) неполный FAQ. *И прошу учесть, торговля деривативами на иностранных площадках имеет риски: санкционные, валютные, риск брокера, налоговые (проконсультируйтесь с вашим налоговым консультантом). С рисками, связанн ...

Хочу пробудить эмпатию, но не получается. Пусть спит.

Знаете, у финансистов, особенно биржевиков, есть одна профессиональная деформация — атрофированная эмпатия. Дело в том, что эмпатия это такая штука, которая очень мешает работать (и жить). Поясню на примере из другой профессии: если врач, видя как его знакомые лечат коронавирус или даже банальный бронхит каким-нибудь дорогим и модным фуфломецином и подорожником (потому что так прочитали в интерне ...

*#реклама* Альфа-Капитал в сотрудничестве с X5 и Альфа-Банком создают фонд, который купит несколько объектов торговой недвижимости формата стрит-ритейл и будет каждый месяц выплачивать инвесторам рентный доход от сдачи этих объектов в аренду. На всех объектах сидит «Пятёрочка» (X5 Retail Group) с долгосрочными договорами аренды под ставку 11-14% годовых. Долю в фонде сможет купить любой клиент ...

Заметки на полях про американское недовольство ситуацией на рынке нефти: 1. Стивен Мнучин (напоминаю - это министр финансов, а не глава Госдепа) внезапно решил (несмотря на всю токсичность таких рандеву) встретиться с послом России в США. Как пишет Bloomberg: "Министр финансов США Стивен Мнучин «подчеркнул важность упорядоченных энергетических рынков» российскому послу в Вашингтоне Анатолию Антон ...

Обстоятельная и крайне неполиткорректная позиция по ситуации с нефтью, ОПЕК и всем остальным, от меня. Опорные цитаты: 1: "Возможно, в Эр-Рияде есть иллюзия того, что российская экономика развалится от снижения цен на нефть и это принудит Россию радикально пересмотреть свою позицию, но это — именно иллюзия. Россия целенаправленно, причем много лет, готовилась именно к тому, что в какой-то момент ...

Вот как все было на самом деле: _"Россия предлагала продлить сделку ОПЕК+ на II квартал, но партнёры по ОПЕК выбрали наращивание добычи и борьбу за долю рынка, сообщил министр энергетики Александр Новак."_ https://t.me/prime1/28707 Вы ровно об этом прочитали у меня в телеграмме еще 7 марта - два дня назад - https://tt.me/crimsondigest/AXC1ci5wFJU - в то время как телеграм-сообщество дружно об ...

5. Пункт 3 про "беречь психику" - без изменений :)