Кримсон Дайджест
30 •
@crimsondigest
Зарезервировано для Кримсон Дайджест
Для связи - @asvbkr или ttme_crimsondigest@bk.ru
Кримсон Дайджест
830
*#реклама*
Как добиться эффекта синергии при инвестировании
_*📊*_ Без оценки финансовых показателей компании, экономических факторов и новостей при инвестировании никуда. Но при использовании только фундаментального анализа есть один большой минус - у вас никогда не будет четких ответов на вопросы: по какой конкретной цене купить актив, когда пора фиксировать прибыль, и как понять что что-то ...
Кримсон Дайджест
825
Несколько заметок на полях по поводу предложения Гонконгской биржи (HKEX) по покупке Лондонской биржи (LSE):
1. *Это история про Brexit.* Один из главных аргументов против Brexit заключался в том, что Лондон после выхода (особенно "жесткого выхода") из Евросоюза потеряет статус важного финансового центра (т.е. ситуация будет еще хуже чем ситуация у швейцарских бирж сейчас - напомню: Евросоюз букв ...
Кримсон Дайджест
833
Пару заметок на полях по поводу скандального аналитического отчета AllianceBernstein о "реальном уровне госдолга США" (который 1832% от ВВП):
"После внимательного прочтения расчетов и рекомендаций американских финансистов создается впечатление, что публикация этого исследования является элементом подготовки общественного сознания к тому, что "Боливар не выдержит двоих", — и что во имя спасения ам ...
Кримсон Дайджест
833
Из моих личных впечатлений от региональных избирательных кампаний самое яркое — это шок от того насколько сильно разнятся бюджетные возможности разных регионов и то насколько сильно это влияет как на уровень жизни людей, так и на региональные экономики в целом. Понятно, что мы живем в федеративном государстве и определенная вариативность — это хорошо, но в этом случае она проявляться слишком сильн ...
Кримсон Дайджест
839
У истории с "юаневыми ОФЗ" (российские государственные облигации в юанях) появилось интересное продолжение:
_"В этом контексте особенно важна информация, опубликованная South China Morning Post, которая позволяет увидеть конкретные шаги в плане реализации этого проекта и то, что для него уже нашлись конкретные исполнители: "В настоящее время несколько банков во главе с ** Газпромбанком* * и ** C ...
Кримсон Дайджест
850
Колумнист Форбс, Майкл Шелленбергер, пересказывает наиболее сочные и обидные фрагменты отчета McKinsey на тему того как "зеленая энергетика" приводит к деградации энергетической системы Германии и Евросоюза и таким прекрасным перспективам как блэкауты (аварийные отключения) и риску коллапса системы в целом.
Любителям всего зеленого, солнечно-ветряного и так далее - маст рид, но только под Xanax. ...
Кримсон Дайджест
836
*#реклама:*
Каждая хрупкая женщина должна уметь разбираться в финансах. Это Даша О., и она разбирается. С марта 2019 она проводит эксперимент: познает удивительный мир инвестиций и смотрит, что из этого получается. Страхи, боли, потери и радости — все в авторском телеграм-канале. Так красиво про инвестиции раньше никто не писал, подписывайтесь, вам точно понравится! https://t.me/investinipo
Кримсон Дайджест
845
Авторы Financial Times, один старший советник директора UBS и один профессор London School of Economics, на пальцах объясняют почему отрицательные ставки делают экономике и банковскому сектору больно, а не хорошо:
https://www.ft.com/content/1fbb3124-cd53-11e9-99a4-b5ded7a7fe3f
"Подобно стероидам, нетрадиционная монетарная политика может быть очень эффективной в небольших дозировках, но так же, ...
Кримсон Дайджест
833
Очень медленно, но неумолимо признаки "сланцегеддона" как первые подснежники пробиваются в инфополе.
Напомню генезис термина #сланцегеддон: https://t.me/crimsondigest/969 -- "С легкой руки Бена Делла, со-владельца Private Equity фонда Kimmeridge Energy Management, в оборот входит прекрасный термин "Сланцегеддон" (ShaleMageddon), который обозначает незавидную участь сланцевой индустрии в США. [... ...
Кримсон Дайджест
839
The Times сообщает прекрасное:
"Согласно исследованиям [известной юридической фирмы Clifford Chance], планы лейбористов о предоставлении акций работникам равносильны конфискации акций на сумму 300 миллиардов фунтов стерлингов в 7 000 крупных компаниях. В рамках [плана создания] «инклюзивных фондов владения», [который предлагает] лейбористская партия [в случае, если она будет формировать правитель ...
Кримсон Дайджест
841
Как вы уже знаете, я - последовательный и принципиальный нарушитель телеграм-традиций, и из-за этого посты рекомендациями телеграм-каналов для чтения я публикую не сразу после достижения круглых цифр подписчиков, а когда у меня доходят руки.
Пользуюсь случаем в очередной раз и от души поблагодарить вас, дорогие читатели. Я очень ценю то, что вы читаете очень неформатный контент, и благодарю за ва ...
Кримсон Дайджест
842
South China Morning Post (издание Джека Ма): _"Китай недооценивает свой долг в 3 триллиона долларов США, и это может спровоцировать финансовый кризис, считает экономист Kevin Lai из Daiwa Capital Markets. Застройщики недвижимости и другие материковые компании и инвесторы, которые взяли долговые обязательства в долларах под низкие процентные ставки в США, в настоящее время сталкиваются с проблемами ...
Кримсон Дайджест
829
Журналисты Bloomberg провели интересное исследование того, что произойдет с американской экономикой, если ей в какой-то момент отключат "мотор роста в долг", то есть, грубо говоря, что случится с США, если нельзя будет дальше наращивать долги и придется жить по средствам.
Результат оказался удручающим: "Экономика США неизменно входит в число самых сильных в мире. Но отрежьте ее зависимость от дол ...
Кримсон Дайджест
844
Wall Street Journal снова пишет обидное про сланцевиков (как тут не вспомнить прекрасный термин #сланцегеддон):
_"Количество банкротств американских нефтяных компаний растет по мере того как недовольство Уолл-стрит сланцевыми компаниями отражается на этом секторе.
Двадцать шесть производителей нефти и газа в США, включая Sanchez Energy Corp. и Halcón Resources Corp., объявили о банкротстве в эт ...
Кримсон Дайджест
833
Bloomberg подогнал прекрасный материал как раз для любителей "монетарного стимулирования".
Оказывается, отрицательные процентные ставки вместо того чтобы увеличивать кредитование в экономике, приводят к его сжатию:
"Согласно исследованию Университета Бата (University of Bath), центральные банки, взимающие с коммерческих банков плату за хранение избыточных денежных резервов, фактически сократили о ...
Кримсон Дайджест
823
Сегодня телеграм и СМИ гадают о причинах "пересмотра" военной помощи США Украине, о которых пишут западные источники и в частности Politico - https://www.politico.com/story/2019/08/28/trump-ukraine-military-aid-russia-1689531
Хочу огорчить тех, кто хочет видеть в этом некий шаг навстречу России. Это вообще история не про Россию, а история про "Украинагейт". Еще на прошлой неделе читатели моей кол ...
Кримсон Дайджест
819
Из-за феерического в своей хаотичности, скандальности и непредсказуемости саммита G7 глобальное инфополе уделило недостаточно внимания гораздо более значимому событию: в англо-саксонском мире вовсю разворачивается бунт Лондона против Вашингтона, причем этот бунт носит экономический и монетарный характер, который гораздо важнее, чем любое политическое сближение с США, на которое может рассчитывать ...
Кримсон Дайджест
821
Продолжение темы "ОФЗ в юанях" не заставило себя долго ждать. Это интересный маркер атмосферы и, скажем так, динамики российско-китайских отношений.
Напомню один фрагмент из моего поста от 23 августа:
"... в рамках политики "поворота на Восток", которая началась после событий *2014 года* , от наших китайских партнеров ожидались не только теплые слова, покупка оружия, нефти и газа, но и замещение ...
Кримсон Дайджест
827
Вспомним сказанное 22 августа: _"Трамп будет "охлаждать" и "нагнетать" риторику периодически с целью создавать как раз более-менее стабильную ситуацию, смотря при этом прямо на график S&P 500."_
В пятницу Трамп устроил феерию в твиттере, назвал председателя Си "врагом" и рынки обвалились - https://www.cnbc.com/2019/08/23/bad-sign-for-trade-talks-trump-calls-china-president-xi-enemy.html
До отк ...
Кримсон Дайджест
832
Заметка на полях о российских юаневых гособлигациях и почему самая важная новость месяца — это "Совместное заявление 8-го Российско-Китайского финансового диалога".
Немного важного контекста: в рамках политики "поворота на Восток", которая началась после событий 2014 года, от наших китайских партнеров ожидались не только теплые слова, покупка оружия, нефти и газа, но и замещение (хотя бы частичн ...
Кримсон Дайджест
836
Хочу поблагодарить коллег из Shadow Policy ( https://t.me/shadow_policy/4733 ) вот за эту находку (собственно, такие находки одна из важных причин читать этот канал):
[цитата:] _Майк Помпео в интервью ( https://www.state.gov/secretary-of-state-michael-r-pompeo-with-joe-kernen-becky-quick-and-andrew-ross-sorkin-of-cnbc-squawk-box/ ) CNBC Squawk Box:
Я очень внимательно слежу за всеми рынками. Наши ...
ПС: После выборов 2020 вся эта стабильность может "превратиться в тыкву" буквально за одну ночь.
Кримсон Дайджест
841
Хочу поблагодарить коллег из Shadow Policy ( https://t.me/shadow_policy/4733 ) вот за эту находку (собственно, такие находки одна из важных причин читать этот канал):
[цитата:]
_Майк Помпео в интервью ( https://www.state.gov/secretary-of-state-michael-r-pompeo-with-joe-kernen-becky-quick-and-andrew-ross-sorkin-of-cnbc-squawk-box/ ) CNBC Squawk Box:
Я очень внимательно слежу за всеми рынками. На ...
Кримсон Дайджест
828
Колонка в Financial Times объясняет на пальцах один из моих любимых тезисов о том, что искусственное занижение процентных ставок - это не стимулирование экономики, а инструмент увеличения социального неравенства за счет уничтожения любых шансов на вертикальную мобильность с помощью сбережений. Россия - одна из последних стран, в которых сберегать (и тем более - инвестировать) еще можно с той же эф ...
Кримсон Дайджест
816
Holger Zschäpitz (финансовый обозреватель, или как он сам себя называет штатный "рыночный маньяк" немецкой газеты Welt) порадовал красивым графиком, который косвенно (ибо correlation does not imply causation) подтверждает мой тезис о том, что в эпоху отрицательных доходностей по государственным и корпоративным облигациям, золото с его "купоном в 0%" становится "высокодоходной облигацией" и тем сам ...
Кримсон Дайджест
823
Очень интересная картинка от Daniel Lacalle - эпоха сверхнизких процентных ставок была безжалостной к европейским и американским банкам (за исключением разве что JP Morgan Chase который оказался самым непотопляемым.
Дальше будет хуже, не зря у европейские банки один за другим начинают открыто ругать денежно-кредитную политику ЕЦБ и ФРС, которая их вполне может добить, вот свежий пример от UniCred ...
Кримсон Дайджест
816
*_| Переслано из: НеВротик |_*
Неделька так удачно начинается, что самое время горячо поприветствовать первые 10000 наших родных подписчиков.
А вместе с ними — поблагодарить близких по духу друзей и коллег за то, что они есть.
*Авторская публицистика:*
АДЕКВАТ [@politadequate](https://t.me/politadequate)
Мараховское время [@vmarahovsky](https://t.me/vmarahovsky)
Всевидящее око [@oko_ok](ht ...
Кримсон Дайджест
826
Когда гонконгские протестующие "за свободу и демократию" пели американский гимн и махали американскими флагами на камеру сингапурского (не китайского!) Straits Times, мне говорили "ну не может же быть, это постановка, это грубый пропагандистский трюк"
https://www.youtube.com/watch?v=VYWuLoAYrgE
Когда лидер республиканской фракции в конгрессе США, конгрессмен Кевин Маккарти пишет в твиттере: "Ты ...
Кримсон Дайджест
835
Как и следовало ожидать, перспектива экономической турбулентности на мировом уровне, а также маячащие впереди негативные ставки и девальвационные риски приводят к тому, что золото (как писал ваш покорный слуга) начинает пользоваться популярностью в качестве спекулятивного и страхового инструмента.
Повторюсь: по мере того как все больше облигаций будут торговаться с отрицательной доходностью, золо ...
Кримсон Дайджест
838
Американских инвесторов продолжают готовить к тому, что их в будущем ждут отрицательные ставки по долларовым государственным облигациям. На этот раз психотерапией инвесторов (или, если на грубом русском "расслаблением лохов") занялся лично Алан Гринспен, который в интервью Bloomberg заявил буквально следующее:
_"Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен говорит, что не удив ...
Кримсон Дайджест
839
С легкой руки Бена Делла, со-владельца Private Equity фонда Kimmeridge Energy Management, в оборот входит прекрасный термин "Сланце-геддон" (ShaleMageddon), который обозначает незавидную участь сланцевой индустрии в США.
Его видео-интервью Bloomberg стоит посмотреть полностью: https://www.bloomberg.com/news/videos/2019-08-08/earnings-indicate-possible-shale-mageddon-for-energy-video
Привожу нес ...
Кримсон Дайджест
836
"Украина обращается к плану (реформ), который преобразовал бывшую коммунистическую Европу", — одобрительно пишет Bloomberg, обращаясь к богатой западной аудитории, которой пытаются представить именно образ "Украина — это вторая Польша". Для внутриукраинского медийного потребления, с учетом специфических вкусов местной аудитории, предлагается более сладкий, узнаваемый и примитивный образ "восточное ...
Кримсон Дайджест
835
*#реклама:*
*Хороший текст о вечных субордах ВТБ от автора телеграм-канала [@Bablopobezhdaetzlo](https://t.me/Bablopobezhdaetzlo)
Вкладывать или нет - в нынешних реалиях - большой вопрос. Но информирован -* *значит вооружён, потому стоит почитать.*
https://t.me/Bablopobezhdaetzlo/549
https://t.me/Bablopobezhdaetzlo/552
Кримсон Дайджест
842
Я уже устал фейспалмить, когда вижу сладострастные завывания о том, что "вот в Дании отрицательные ставки по ипотеке, там банк тебе даже доплачивает чтобы ты квартиру взял, не то что в рашке!". Это такой либерально-западнический вариант псевдопатриотического "а вот в Китае - настоящий небесный СССР, пенсия с 45 лет и племянники Си на автобусе ездят".
Показываю две картинки от Trading Economics с ...
Кримсон Дайджест
849
В качестве лучшей инвестиционной рекомендации этого года (и, вероятно, десятилетия) можно вспомнить пророческий твит Дональда Трампа из далекого 2013 года:
"Золотое правило переговоров: тот, у кого есть золото, тот и определяет правила переговоров"
https://twitter.com/realDonaldTrump/status/362218621428187137
Сугубо субъективное мнение: на фоне активизации медийного дискурса о том, что слабый ...
Кримсон Дайджест
857
После того как Народный банк Китая (центральный банк КНР) опустил курс юаня к доллару ниже психологически важной отметки в семь юаней за доллар, мировое инфополе буквально взорвалось обсуждениями начавшейся "валютной войны" — причем действия официального Пекина описываются именно как валютная агрессия против США.
Практически все мировые рынки, включая фондовые рынки США, Европы, Японии, самого Кит ...
Кримсон Дайджест
848
Пара заметок на полях насчет горячей темы "защитных активов".
Когда я пишу о каких-то финансовых инструментах, я *никогда* не исхожу из того, что читатель пользуется той же схемой распределения активов, которую использую я (если она вас интересует, то она описана в первой половине вот этого видео - https://youtu.be/8tbb8Y3ifs4 ) - истоки этого предположения просты: желающих соблюдать такое распре ...
Кримсон Дайджест
849
[...] Вторая санкционная мера из нового пакета, введенного Трампом, производит странное впечатление. В теории санкции против российского госдолга могли бы нанести определенный ущерб российским финансовым рынкам и ограничить возможности российских корпораций по привлечению капитала на международных рынках, но на практике создается ощущение, что над текстом санкций поработал или российский лоббист, ...
Кримсон Дайджест
860
[...] Хотя Борис Джонсон, представитель высших слоев британской элиты и родственник сразу нескольких европейских королевских семей, славится своей самоуверенностью и способностью идти напролом, эксперты нескольких банков скептически относятся к сценарию, в котором фунт сохранит свою нынешнюю стоимость после "жесткого Brexit". Колумнист Bloomberg напоминает британскому премьеру, что падение фунта н ...
Кримсон Дайджест
845
К списку финансовых тяжеловесов, которые предупреждают о катастрофических последствиях попыток Евросоюза и США решить экономические проблемы с помощью печатного станка, присоединился очень крупный голландский банк ING.
Материал Рейтер с комментариями от Рейтер: _"Глава одного из крупнейших европейских банков, ING, предупредил об опасностях, связанных с печатанием денег центральными банками, заяви ...
Кримсон Дайджест
868
Судя по риторике китайского официоза - Global Times - Пекин постепенно свыкается с мыслью, что глобализации - конец, и что Китаю придется делать decoupling - "оторвать"/"отсоединить" китайскую экономику от американской, начиная от технологий и заканчивая финансовой системой.
В качестве первого шага такого "отсоединения" обозначается диверсификация золотовалютных резервов КНР, то есть то что ЦБ РФ ...
Кримсон Дайджест
869
Читаю стенограмму конференс-колла по второму кварталу от Core Labs NV (одной из известных компаний, которая специализируется в геологической аналитике и повышению эффективности скважин для крупных и средних нефтяных компаний - тикер на NYSE: CLB) и вижу интересную констатацию, упомянутую как бы между делом:
"Moreover, the Eagle Ford play is in permanent decline as Bakken production will near its ...
Кримсон Дайджест
871
Что такое "защитные активы"? После публикации поста с цитатой директора UBS по поводу "пузырей" ( https://t.me/crimsondigest/954 ), спрашивают какие активы являются "защитными".
Обычно, когда говорят о "защитных активах" подразумевают защиту о падения фондовых рынков, но в нашем случае актуальна защита другого рода - то есть защита от девальвационного шока, вызванного возможной монетизацией бюдже ...
Кримсон Дайджест
866
Обращение редакции The New York Times к Дональду Трампу — это удивительное явление, если учитывать, что редакция главного американского СМИ — это заклятые враги американского президента, некоторые из которых были бы рады его импичменту, а некоторые, вероятно, предпочли бы увидеть его в тюрьме, причем сам Дональд Трамп отвечает владельцам и управляющим The New York Times полной взаимностью. Есть то ...
Кримсон Дайджест
858
В колонке для РИА Новости проанализировал скандальный аналитический отчет по будущему доллара от JP Morgan:
_Если свести аналитический материал банка JP Morgan к нескольким тезисам, то получается следующий интересный набор. Самый важный тезис: полюс силы мировой экономики "переезжает в Азию", что неизбежно приведет к серьезным изменениям в работе мировой экономики в целом и мировой валютной сист ...
Кримсон Дайджест
854
К списку тяжеловесов финансовых рынков (Рэй Далио, Гундлах и т.д.) которые указывают на то что "стимулирующие действия" Европейского центрального банка и/или ФРС США спровоцируют финансовый кризис (или "пузырь"), присоединился руководитель крупного швейцарского банка UBS Серхио Эрмотти.
Цитата от Bloomberg: _"Генеральный директор UBS Group AG бьет тревогу по поводу нового смягчения денежно-креди ...
Кримсон Дайджест
864
Наблюдая за баталиями за возможность инвестирования миллиардов долларов из "Фонда национального благосостояния", можно легко заметить, что нынешнюю Думу сложно обвинить в том, что она – "принтер правительства". Напомню: "Комитет Госдумы по бюджету и налогам отклонил на заседании во вторник, 23 июля, поправку в Бюджетный кодекс, которая бы позволила правительству инвестировать средства фонда национ ...
Кримсон Дайджест
868
JP Morgan в аналитическом отчете для "особо богатых клиентов" подразделения Private Banking предсказывает, что роли доллара в качестве доминирующей валюты мировой экономики приходит конец, и очень настоятельно рекомендует снизить количество долларовых активов в портфеле, а также докупить золота.
https://privatebank.jpmorgan.com/gl/en/insights/investing/is-the-dollar-s-exorbitant-privilege-coming ...
Кримсон Дайджест
871
#реклама
СМИ уже давно потеряли монополию на финансовую информацию. С появлением интернета в гонку за аудиторию включились крупнейшие банки и управляющие компании. Почти у каждого из них есть своя страничка в соцсетях, специальный сайт или блог, ориентированный на клиентов.
Bank of America ведет портал Better money habits, где на пальцах объясняет простым американцам, как обращаться с деньгами. ...
Кримсон Дайджест
859
Эрик Наттэлл, канадский менеджер инвестфонда Ninepoint Partners, который специализируется на нефтегазе, сообщает прекрасное о ситуации в американской "сланцевой нефтянке":
_"Любой CEO [компании, которая добывает нефть в] Permian [главный "сланцевый бассейн" США], который увеличит "бурение и инвестиции" будет кастрирован [фондовым] рынком. Они это знают...
Ожидайте, что оценки Energy Information ...
Кримсон Дайджест
857
Нарратив вокруг золота очень активно меняется: если раньше над инвесторами в золото и золотодобытчиков просто смеялись, то сейчас медийный консенсус на Западе смотрится совсем по-другому. Обычно (но не всегда), такие изменения совпадают с краткосрочными коррекциями. А на более длительной перспективе, все-таки невозможно себе представить более позитивного сценария для золота, чем уход ФРС и ЕЦБ в г ...