Кримсон Дайджест

Судя по риторике китайского официоза - Global Times - Пекин постепенно свыкается с мыслью, что глобализации - конец, и что Китаю придется делать decoupling - "оторвать"/"отсоединить" китайскую экономику от американской, начиная от технологий и заканчивая финансовой системой. В качестве первого шага такого "отсоединения" обозначается диверсификация золотовалютных резервов КНР, то есть то что ЦБ РФ ...

Читаю стенограмму конференс-колла по второму кварталу от Core Labs NV (одной из известных компаний, которая специализируется в геологической аналитике и повышению эффективности скважин для крупных и средних нефтяных компаний - тикер на NYSE: CLB) и вижу интересную констатацию, упомянутую как бы между делом: "Moreover, the Eagle Ford play is in permanent decline as Bakken production will near its ...

Что такое "защитные активы"? После публикации поста с цитатой директора UBS по поводу "пузырей" ( https://t.me/crimsondigest/954 ), спрашивают какие активы являются "защитными". Обычно, когда говорят о "защитных активах" подразумевают защиту о падения фондовых рынков, но в нашем случае актуальна защита другого рода - то есть защита от девальвационного шока, вызванного возможной монетизацией бюдже ...

Обращение редакции The New York Times к Дональду Трампу — это удивительное явление, если учитывать, что редакция главного американского СМИ — это заклятые враги американского президента, некоторые из которых были бы рады его импичменту, а некоторые, вероятно, предпочли бы увидеть его в тюрьме, причем сам Дональд Трамп отвечает владельцам и управляющим The New York Times полной взаимностью. Есть то ...

В колонке для РИА Новости проанализировал скандальный аналитический отчет по будущему доллара от JP Morgan: _Если свести аналитический материал банка JP Morgan к нескольким тезисам, то получается следующий интересный набор. Самый важный тезис: полюс силы мировой экономики "переезжает в Азию", что неизбежно приведет к серьезным изменениям в работе мировой экономики в целом и мировой валютной сист ...

К списку тяжеловесов финансовых рынков (Рэй Далио, Гундлах и т.д.) которые указывают на то что "стимулирующие действия" Европейского центрального банка и/или ФРС США спровоцируют финансовый кризис (или "пузырь"), присоединился руководитель крупного швейцарского банка UBS Серхио Эрмотти. Цитата от Bloomberg: _"Генеральный директор UBS Group AG бьет тревогу по поводу нового смягчения денежно-креди ...

Наблюдая за баталиями за возможность инвестирования миллиардов долларов из "Фонда национального благосостояния", можно легко заметить, что нынешнюю Думу сложно обвинить в том, что она – "принтер правительства". Напомню: "Комитет Госдумы по бюджету и налогам отклонил на заседании во вторник, 23 июля, поправку в Бюджетный кодекс, которая бы позволила правительству инвестировать средства фонда национ ...

JP Morgan в аналитическом отчете для "особо богатых клиентов" подразделения Private Banking предсказывает, что роли доллара в качестве доминирующей валюты мировой экономики приходит конец, и очень настоятельно рекомендует снизить количество долларовых активов в портфеле, а также докупить золота. https://privatebank.jpmorgan.com/gl/en/insights/investing/is-the-dollar-s-exorbitant-privilege-coming ...

#реклама СМИ уже давно потеряли монополию на финансовую информацию. С появлением интернета в гонку за аудиторию включились крупнейшие банки и управляющие компании. Почти у каждого из них есть своя страничка в соцсетях, специальный сайт или блог, ориентированный на клиентов. Bank of America ведет портал Better money habits, где на пальцах объясняет простым американцам, как обращаться с деньгами. ...

Эрик Наттэлл, канадский менеджер инвестфонда Ninepoint Partners, который специализируется на нефтегазе, сообщает прекрасное о ситуации в американской "сланцевой нефтянке": _"Любой CEO [компании, которая добывает нефть в] Permian [главный "сланцевый бассейн" США], который увеличит "бурение и инвестиции" будет кастрирован [фондовым] рынком. Они это знают... Ожидайте, что оценки Energy Information ...

Нарратив вокруг золота очень активно меняется: если раньше над инвесторами в золото и золотодобытчиков просто смеялись, то сейчас медийный консенсус на Западе смотрится совсем по-другому. Обычно (но не всегда), такие изменения совпадают с краткосрочными коррекциями. А на более длительной перспективе, все-таки невозможно себе представить более позитивного сценария для золота, чем уход ФРС и ЕЦБ в г ...

Когда я пишу про отрицательные доходности государственных европейских облигаций (а в будущем - и американских), то неизбежно возникает вопрос "Кто и зачем их покупает?". В особо запущенных случаях пишут, что это "доказательство веры в непотопляемость европейской экономики" и все такое. Благодаря широко известному в узких кругах западных финансовых аналитиков Чарьлзу Гейву (основатель известной исс ...

По оценке Далио, осталось несколько лет на раскачку и на создание личного инфляционного хеджа. Не знаю как для вас, а для меня — это лишняя мотивация поторопиться, тем более что даже в случае если девальвационный шок задержится или каким-то чудом отменится, то портфель из дивидендных акций с вкраплениями золота — это в любом случае очень приятная штука, хотя это исключительно вопрос личного вкуса ...

Миллиардер-инвестор Рэй Далио (создатель Bridgewater Associates, $124 миллиарда под управлением) опубликовал программный текст "Изменения парадигмы", в котором с одной стороны он дает обзор "парадигм" финансового рынка их изменения во время кризисов, а другой дает неутешительный прогноз о том какой будет следующая парадигма. Текст стоит прочитать полностью каждому инвестору. https://www.linkedin. ...

Синдром Ахеджаковой и изменение конституции Как выглядит прогресс в российском медиа-пространстве? Раньше, псевдоинтеллектуалы пользовались известным рецептом Ахеджаковой, и для того чтобы узнать как и что им надо думать, они читатели конкретное печатное СМИ. В эпоху победившего все СМИ (а также здравый смысл) Телеграма, авторы телеграм-каналов предпочитают Блумберг, из которого они могут легко п ...

Безумие монетарной политики Европейского центрального банка и Федрезерва приводит к абсурдным ситуациям. Например, некоторые "мусорные облигации" - т.е. облигации компаний с рискованными бизнес-моделями, высоким риском дефолта и вообще облигации компаний с не самым лучшим финансовым положением, теперь торгуются с отрицательной (еще раз: отрицательной!) доходностью. Слово Wall Street Journal: _" ...

Если коротко, то воздействие нового пакета американских санкций (который "пристегнут" к оборонному бюджету), даже в случае его принятия, не будет катастрофическим. В условиях, когда весь мир с веселым гиканьем катится к стагфляции в стиле 70-х, отрицательным процентным ставкам (через пару-тройку лет по доллару ставка будет или околонуля или сильно ниже нуля) и попыткам запретить кэш (чтобы плебс н ...

Читатели интересуются моей позицией по поводу "ограничений, которые Эльвира вводит против инвесторов". С учетом того, что даже некоторые журналисты, которые не блещут глубиной экономических познаний, уже успели высказаться в стиле "ЦБ, руки прочь от моих сбережений!", то хочется сделать пару заметок на полях. Смысл законопроекта (который некоторым инфлюенсерам стоило бы хотя бы прочитать прежде ч ...

*Моя колонка по ситуации с Deutsche Bank:* Американский деловой журнал Forbes описывает происходящее с главным банком Германии — системно важным Deutsche Bank — совсем не финансовым термином "бойня", или "кровавая резня" (carnage), и за этим описанием скрывается нечто гораздо более серьезное, чем просто массовые увольнения сотрудников и уход с некоторых ключевых рынков. Кризис 2008 года тоже нач ...

Если вам не нравятся ставки по депозитам и доходность ОФЗ, то любителям экзотики и риска скоро можно будет прикупить на Московской Бирже облигации им. Лукашенко. Доходность вроде выше 9,5% (если считать на сегодня "250 б.п. к G-curve") обещают (график от MOEX - https://t.me/MBonds/769 ). Сам - не покупатель такого, но вдруг кому захочется покредитовать "последнего диктатора Европы" )

Ваш покорный слуга - один из тех, на кого вывелась просто тонна хейта за интерпретацию "сделки по снятию санкций с Русала" как фактической победы российского государства. Стандартная (по крайней мере с точки зрения громкости в инфополе и соцсетях) "(псевдо)патриотическая позиция" заключалась в том, что "американцы отжали у путинского олигарха Русал" и что "алюминием России теперь руководит Госдеп ...

Bloomberg показывает интересную статистику для любителей "купить дешево" (оно же "value investing"). Жаль в выборке нет российских компаний, но из того что подсчитали аналитики Bloomberg, получается, что например PetroChina - сейчас оценивается НИЖЕ (по Enterprise Value), чем стоимость ее нефтяных резервов, что как бы намекает на серьезную недооцененность китайской компании. Внизу рейтинга есть ещ ...

Колумнист Bloomberg недавно сделал интересное наблюдение о российских золотых резервах: "На протяжении многих лет Россия была самым большим мировым "фанатом золота": Даже в то время как цены на золото находились на низких уровнях, она упорно продолжала наращивать свои резервы. Теперь, когда золото находится на самом высоком уровне с 2013 года, эта тактика окупается. Считается, что доминирование ...

Будущее нефти и стратегия ОПЕК+ в трех важных цитатах: Аль-Фалих (министр нефти Саудовской Аравии): «Я не сомневаюсь, что сланцевая добыча США достигнет пика, плато, а затем упадет, как и любой другой бассейн в истории», - сказал аль-Фалих журналистам в штаб-квартире ОПЕК в Вене. «Пока это не произойдет, я думаю, что для тех из нас, кто многое поставил на карту, а также для нас, которые хотят за ...

Чтение российских телеграм-каналов зачастую заставляет вспомнить точнейшую формулировку из "Бесов": _"Наш русский либерал прежде всего лакей и только и смотрит, как бы кому-нибудь сапоги вычистить."_ Вот, например, приехал Путин на форум «Развитие парламентаризма». Максимально серьезно выступил перед, собравшимися в Москве по приглашению спикера Госдумы, парламентариями разных стран. Подчеркну ...

[...] Пока телеграм-эксперты подсчитывают в соцсетях некие мифические "убытки" России от сделки с ОПЕК, а их братья по — отсутствующему — разуму пишут о том, что у России на саудовском дипломатическом направлении мало что получилось, американское агентство деловой информации Bloomberg (то есть источник информации, которым пользуются западные банкиры, финансисты, инвесторы и чиновники от финансов) ...

Этот лонгрид я посвящаю всем российским англоманам-либералам, а также тем кто "наконец-то уехал жить в Лондон из рашки", и, конечно, всем российским верующим во всесилие Ее Величества: [...] Борис Джонсон пытается надеть на себя цветные трусы супергероя (которого можно было бы назвать "Капитан Либерализм" или "Суперлиберал") и защитить современный западный либерализм от критики российского лидера ...

По поводу соглашения ОПЕК+ в инфполе делаются вбросы мол "теряем долю рынка". Мое субъективное мнение инвестора в Газпромнефть и префы Татнефти (которое, судя по заявлениям Путина поддерживающего продление сделки ОПЕК+Россия на G20, вполне совпадает с позицией высшего руководства России): лучше иметь меньше доли, но с нефтью по (условно) $60 за баррель, чем больше доли, но с нефтью (условно) по $3 ...

Интересная новость дня: Банк международных расчётов фактически признал, что мировые ЦБ будут конкурировать с Facebook и его консорциумом (Visa, Paypal и так далее) в сфере цифровых валют: Financial Times: _"Глобальным центральным банкам, возможно, придется выпустить свои собственные цифровые валюты раньше, чем ожидалось, заявил генеральный менеджер Банка международных расчетов после того, как Fac ...

Я с удовольствием читаю телеграмную конспирологию на тему "кэш богатых бежит из России", особенно в контексте продажи акций НЛМК Лисиным. Опять же, понимаю, что конспирология в духе "Россия будет полицейским государством, нормальный бизнес бежит из страны" - нежно щекочет нервы и self esteem тех, кто считают себя "последними либералами". Но есть нюанс. Нюанс такой: Лисину (через Fletcher Group) д ...

Дискурс о необходимости девальвации доллара (именно к этому приведет формула "Нулевые ставки по баксу - навсегда!") и необходимости снова включить станок для покупки финансовых активов - QE4..N - буквально захватывает западное инфполе. Свежий яркий и свежий пример от Bloomberg: "США движутся к будущему с нулевыми процентными ставками навсегда. *Это очевидный способ избежать национального банкротст ...

Интервью Владимира Путина флагману мировой финансовой прессы Financial Times буквально взорвало мировое инфополе. Обычно за интервью политических лидеров финансовым СМИ следят в основном трейдеры, финансисты и чиновники экономических министерств и ведомств разных стран, но в данном случае тезисы российского лидера вышли далеко за рамки финансовых вопросов и уже сейчас можно смело предсказывать, чт ...

После сегодняшнего абсолютно крышесносного (с точки зрения западных представлений о допустимом) интервью Путина в Financial Times его 100% объявят мировым лидером alt-right и вообще идеологическим вдохновителем всех антилиберальных движений. https://www.ft.com/content/670039ec-98f3-11e9-9573-ee5cbb98ed36 Хватит двух цитат: 1. "Либерализм - устарел" 2. «Эта либеральная идея предполагает, что нич ...

*Принуждение ПАСЕ к здравому смыслу — завершено.* Процесс был долгим, сложным, но результат того стоил, хотя бы потому что схему воздействия на европейских политиков, использованную Володиным, можно и нужно использовать на других направлениях взаимодействия с Евросоюзом. Принуждение к здравому смыслу происходило одновременно по двум направлениям: с одной стороны сыграло свою роль последовательное ...

Мой краткий комментарий (в основном экономического характера) по ситуации с Грузией, опубликован на РИА Новости. Ключевой тезис (впрочем, я его уже многократно озвучивал): "[...] Практика Советского Союза убедительнейшим образом доказывает, что элиты (да и определенная часть населения) стран, соседствующих с Россией, не испытывают никакой благодарности за все те финансовые и человеческие ресурсы, ...

Когда ваш покорный слуга пишет о том, что в американской политической элите (причем, по обе стороны республиканско-демократических баррикад) есть влиятельные игроки, желающие девальвации доллара, то эта позиция (хотя она подтверждена фактами, цитатами и т.д.) представляется многим российским читателям безумной, ибо "культ великого бакса" в российском инфополе - это своего рода религия. А если вый ...

Как серийный нарушитель телеграм-традиций, посты рекомендациями телеграм-каналов для чтения я публикую не сразу после достижения круглых цифр подписчиков, а когда у меня доходят руки :) И всегда пользуюсь возможностью поблагодарить вас, дорогие читатели, за ваше время, внимание, поддержку и фидбэк. Мне очень приятно! *Традиционный дисклеймер: это пост о каналах, которые стоит читать. На всякий с ...

Призрак бродит по американскому инфополю, призрак перестройки. Ибо только так можно объяснить повальное увлечение идеей необходимости радикальных реформ основополагающих принципов американской экономики и политики. Причем этим повальным увлечением страдают все стороны внутриамериканского политического конфликта, то есть и сторонники Трампа, и сторонники Демократической партии. Более того, судя по ...

Посмотрите на самый важный график текущего момента - https://pbs.twimg.com/media/D9dfD02XYAAGkfu.png Это ставка Fed Funds Федрезерва и доходность по двухлетним американским государственным облигациям. Легко заметить, что налицо нисходящий тренд, который вот-вот пойдет на следующее движение вниз после небольшой коррекции. Картина идеально подходит под фреймворк долгосрочного долгового цикла (в к ...

Тема "самоуничтожения США" и заката американской империи продолжает мигрировать со страниц российских и китайских изданий в заголовки американских аналитических материалов. Пожалуй, главный внешнеполитический журнал экспертного сообщества, респектабельный Foreign Affairs решил посвятить теме заката мощи США даже специальный выпуск, в котором обсуждаются все аспекты кризиса империи. Кстати, в той и ...

Дональд Трамп критикует в своем твиттере Евросоюз за стимулятивную монетарную политику: _«Чиновники ЕЦБ видят снижение ставки в качестве основного инструмента для любого нового стимула» (Bloomberg) Немецкий [индекс] DAX сильно поднялся благодаря стимулирующим заявлениям Марио Драги. Очень несправедливо по отношению к Соединенным Штатам!_ // конец цитаты https://twitter.com/realDonaldTrump/statu ...

New York Times (со ссылкой на NBER и BIS) делится открытием: оказывается, низкие процентные ставки приводят к удушению конкуренции, повышению социального неравенства и созданию "зомби-экономики" из неэффективных компаний, которые "не умирают", несмотря на то что давно должны были умереть и освободить место для эффективных новых компаний. Ключевая цитата: _"Центробанки надеялись, что низкие процен ...

Суть победной реляции The New York Times: "Соединенные Штаты наращивают цифровые вторжения в российскую электрическую сеть, предупреждая президента Владимира Путина и демонстрируя, как администрация Трампа использует новые полномочия для более агрессивного развертывания киберинструментов, заявили действующие и бывшие правительственные чиновники. В интервью за последние три месяца официальные лица ...

Очень приятно наблюдать за тем, как Дональд Трамп применяет против своих политических оппонентов типично украинский риторический прием, причем делает это настолько эффективно, что американские медиа даже не знают, как на это адекватно реагировать. В интервью телеканалу ABC Трамп признался, что если бы он получил компромат на своего политического конкурента от иностранного агента, то он бы взял ком ...

Агентство деловой информации Bloomberg опубликовало две обстоятельные статьи, призванные как следует напугать американского читателя и тех, кто принимает решения в Вашингтоне. Один из этих пугающих текстов написан специалистом по геополитике, экспертом нескольких очень влиятельных НКО (Center for Strategic and Budgetary Assessments, Foreign Policy Research Institute), профессором Университета имен ...

Когда я объясняю некоторым (особенно молодым) "любителям Европы", мечтающим о "красном тракторе" из известного мема, что в России (при всей ее... скажем так... регуляторной специфике) довольно щадящие условия ведения (особенно малого) бизнеса и ну просто мимими-шное налогообложение, то на меня смотрят как на врага народа (при том, что опыт жизни и работы в Евросоюзе - обычно в мою пользу). А по м ...

Wall Street Journal требует спасти экономику США от долгового кризиса путем "урезания социалки" (например, подъема возраста после которого можно получать социальные выплаты) - все как предсказывали кремлевские пропагандисты. Слово гарвардскому профессору Фельдштейну, пишущему для WSJ: _"Чтобы избежать экономических трудностей, правительство должно либо ввести более высокие налоги, либо сократи ...

Телеканал NBC в красках описывает российские планы по созданию "негритянского государства" на территории современных США: "Русские, которые были связаны с вмешательством в выборы в США 2016 года, обсуждали амбициозные планы по разжиганию беспорядков и даже насилия в США уже в 2018 году, согласно документам, рассмотренным NBC News. <...> В одном документе говорилось, что выборы президента Дональда ...

Wall Street Journal пишет обидное про передовиков сланцевой революции: _"Только десятая часть крупных сланцевых компаний сообщила о положительном денежном потоке в первом квартале 2019 года, согласно анализу 40 сланцевых компаний от Rystad Energy. Аналитики считают, что для поддержания или увеличения добычи компаниям необходимо пробурить новые скважины, а для бурения им нужны деньги. Финансовый ...

Блумберг оплакивает восстановление российского фондового рынка, который оправился после Крыма, санкций, нефти, девальвации: _"Потребовалось пять лет, но российские акции вернулись к уровням, на которых они торговались в 2014 году, прежде чем крах, вызванный санкциями США, обвалом цен на нефть и резким скачком курса рубля, стер половину их стоимости. Индекс РТС в долларовом эквиваленте эталонного ...